持仓股票配债连亏两年电纸书巨头汉王科技想找新“爆点”

　　来源：北京商报

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　　以电纸书产品被市场所熟知的汉王科技（002362），如今正大力营销AI柯氏音电子血压计（以下简称“柯氏音血压计”）。北京商报记者在走访时发现，汉王科技向北京市区的多栋居民楼、写字楼投放了关于该系列产品的楼宇广告，B站、抖音、小红书等自媒体平台也都能看到柯氏音血压计的测评推广。与铺天盖地的营销相比，记者调研发现，汉王科技作为血压计领域的新入局者，想要获得消费者的信任并不容易，许多消费者、医生对汉王科技这款产品还主要持观望态度。大力打造新产品背后，汉王科技长期陷入净利亏损困局，正苦于如何改善公司的盈利状况。柯氏音血压计能否成为公司的业绩“爆点”，尚需要时间来检验。

　　大规模投放广告

　　“中秋送健康，就送汉王柯氏音血压计。”近日，北京商报记者发现，北京多所小区电梯间投放的广告，都出现了汉王科技的这款柯氏音血压计。

　　汉王科技柯氏音血压计的最大卖点是“柯氏音法”。汉王科技表示，公司创新性利用AI技术将柯氏音法应用于电子血压计中，填补了柯氏音法电子化的医疗难题。

　　据汉王科技宣传，相较市面上传统电子血压计，公司柯氏音血压计加入声音采集装置配合声音识别算法，模仿医护人员用耳听诊的方式，实现了血压的精准测量，在产品上实现正负1毫米汞柱的医用级精准测量。

　　据了解，现今市面上普遍应用的电子血压计测量原理为示波法，示波法原理是通过捕捉袖带气囊内出现的振荡波，再通过公式和统计系数求得估算值，从而测得收缩压和舒张压。

　　某三甲医院心血管内科主治医师告诉北京商报记者，柯氏音法是利用袖带压迫动脉血管，阻断血液流动，随后缓慢放气，当袖带压力小于血压时，血液在血管冲流形成间歇性的动脉搏动音，测试人员通过辨别动脉血流受阻过程中的动脉搏动音及相应点的压力来确定收缩压和舒张压，从而得出血压数值。简单来讲，就是直接去听袖带放气过程中血流通过动脉引起的声音变化。

　　不只楼宇广告，汉王科技还在自媒体平台进行了大量投放，在B站、小红书、微博、抖音、知乎等多平台搜索“汉王血压计”，均有不少的广告式测评，其中不乏粉丝量较高的博主。

　　为了解汉王科技柯氏音血压计的实际体验，北京商报记者于8月下旬在京东下单了型号为KSY-FF660的柯氏音血压计，实际到手价格约550元，价格不算便宜。不过，仅过去一周时间，目前这一产品价格有所下降，截至9月2日晚间，京东预计到手价格为489元，FY730便携式血压计目前预计到手价格为599元。

　　从外观来看，汉王柯氏音KSY-FF660血压计与其他电子血压计外观未有明显区别，包括主机和袖带，为双供电模式，不过官方套装中并未送充电器，仅配了电池。

　　开始测量后，汉王科技上述血压计从开始戴袖套到完成测量用时大概1分钟，主机屏幕上会模拟水银汞柱的上升，示意加压、放气过程和测量血压示意。完成测量后，会进行语音播报，播报内容包括高低压及脉搏，同时会在主机屏幕上显示。

　　汉王科技在近期披露的2024年半年报中也提到，报告期内，公司通过巡展、权威论坛、重要医疗展会等方式对柯氏音血压计进行品牌宣传和产品推广，并通过重要学术会议等渠道对医生群体进行定向宣传；加强柯氏音血压计在B站、抖音、小红书、微博等自媒体平台深度运营与内容输出，有效带动柯氏音血压计品牌快速出圈。

　　在大力宣传下，今年上半年，汉王科技销售费用出现增长，由2023年同期的1.74亿元增至2.04亿元，其中广告费为今年上半年销售费用中占比最大的部分，为6839.28万元，上年同期为5657.95万元。

　　北京地区年底铺货

　　虽然汉王科技表示，该系列产品在京东、天猫、抖音三大平台“6·18”当天取得500元以上高端血压计销量第一的佳绩。但北京商报记者通过实地调研走访发现，该系列产品与“出圈”尚有距离，大众熟知度并不算高。

　　北京商报记者从汉王科技销售人员处了解到，汉王柯氏音血压计产品目前在北京地区的线下药房尚未铺货，预计将于今年底左右在线下药房铺货。

　　上述销售人员表示，目前北京地区仅在西单拥有一个体验区，可以在体验的同时进行购买。全国范围内，目前线下在华东区域以及华南地区投放的比较多。“我们是跟连锁药房合作的，合作的连锁药房主要在上述区域，华北区域目前正在谈，后续也会在华北区域上线。”上述销售人员如是说。

　　在线下，欧姆龙、鱼跃医疗等品牌的血压计更受欢迎。北京商报记者走访了北京多家药店发现，多名药店医师表示未听说过汉王科技的血压计。仅有一名药店医师对该系列产品有所了解，不过，该医师也表达了对这系列产品的担忧：“一般来说，看最初这个厂家是做什么的会更有保障，主营产品就是血压计，那它血压计应该就没什么问题。如果说半道出来的，比如汉王最初是做电子书的，它这款产品出来，肯定要打造自己的亮点，来吸引顾客。但是老百姓还是更多会选择实惠的、有口碑的品牌。”也有许多消费者持同样态度，表示比起一款刚刚上市的新品，更愿意选择市场知名度高的老品牌。

　　8月底，北京商报记者以患者家属身份在北京某三甲医院挂到了心血管内科的号，走进候诊室，医生桌面上赫然摆着一台欧姆龙的血压计。该医生告诉北京商报记者，传统的水银血压计就是柯氏音法测量血压，但现在医院医生为患者测量血压时在使用的也都是欧姆龙之类的电子血压计了。“你就买这种的，肯定没问题。”医生指着办公桌上的欧姆龙血压计对记者说。

　　随后几天，北京商报记者又咨询了多名心血管内科医生，得到的都是相近的答案，因为不了解汉王科技的血压计产品，许多医生都表示无法确定柯氏音电子血压计是否能得到更精准的测量结果，在他们看来，使用市面上大品牌的示波法电子血压计，完全可以满足日常家庭测量血压的需求。

　　北京商报记者注意到，汉王科技的血压计虽然京东好评占比较高，但也有消费者提出了质疑。诸如，有消费者在评论区表示，“测了一段时间，整体来说比起水银测量结果偏低，虽然是柯氏音，但不如水银测量准”，还有消费者对其不断降价表示不满，其购买价格高达679元。

　　产业观察家洪仕宾在接受北京商报记者采访时表示，柯氏音法的电子血压计理论上更准确。但是，任何一种测量血压的方法都存在一定的误差，电子血压计也不例外。家用电子血压计在选择时，需要考虑产品的质量、精度、易用性等因素。建议选择知名品牌和有良好口碑的产品，以确保产品的质量和稳定性。

　　业绩难题待解

　　亟待新产品破圈的汉王科技，目前正处于业绩亏损状态，2022—2023年净利已连续亏损两年。

　　据了解，汉王科技业务主要围绕AI技术驱动各领域数字化建设、智能化升级展开，并通过提供标准化产品（技术授权、软件、标准化解决方案、智能终端等）、定制化产品（定制化解决方案等）、服务等单一产品或多产品融合的形式，满足客户共性及个性的数字化需求，主要包括文本大数据业务、笔智能交互业务和AI智能终端业务。

　　实际上，2021年，汉王科技业绩就已经出现颓势，财务数据显示，2021年，汉王科技实现营业收入约为16.13亿元，同比增长3.74%；对应实现的归属净利润约为5409万元，同比下降47.98%。

　　2022年，成为公司的转折年，自此，公司归属净利润出现由盈转亏。彼时，汉王科技把业绩转亏的原因归咎为受新冠疫情、俄乌战争、海外高通胀等多重因素影响，且计提了资产减值准备。财务数据显示，2022—2023年，汉王科技实现的营业收入约为14.01亿元、14.5亿元；对应实现的归属净利润分别约为-1.36亿元、-1.35亿元。

　　汉王科技直到现在都未能扭转业绩亏损的局面。公司半年报显示，今年上半年，汉王科技实现的营业收入约为7.15亿元，同比增长15.06%；对应实现的归属净利润约为-5080万元，上年同期为-5186万元，同比实现减亏。

　　汉王科技的柯氏音血压计是否能助力公司扭亏？近日，北京商报记者以投资者身份致电汉王科技董秘办公室，公司工作人员表示，该系列产品上市还没多久，从原理上来说测量会更准确，只能说刚开始卖，公司这边会尽力去卖好，市场教育的工作也一直在做。但具体能对业绩带来多大的影响还不好说。

　　据悉，柯氏音血压计属于汉王科技的AI终端产品，今年上半年，汉王科技来自AI终端的主营收入为1.92亿元，占比为26.82%。汉王科技目前的主要营收来源还是来自于笔智能交互，上半年实现的营业收入约为4.17亿元，占比为58.36%。报告期内，公司电纸本业务收入同比增长84%。

　　针对公司相关问题，北京商报记者向汉王科技方面发去采访函，不过截至记者发稿未收到公司回复。

　　北京商报记者丁宁